¿Qué es DeFi? Una breve introducción a las finanzas descentralizadas

Se dice que un año en el mundo cripto equivale a 10 años en las finanzas tradicionales. Así que, si la última vez que prestó verdadera atención al sector cripto fue en 2017, probablemente ya esté bastante desactualizado. Muchos de ustedes habrán oído ciertos términos de moda, como DeFi, stablecoins y exchange descentralizado, sin entender bien lo que significan. En el siguiente artículo le pondremos al día sobre cómo encajan estas innovaciones, qué permiten hacer a los usuarios y por qué se están volviendo tan importantes en la nueva economía cripto.

DeFi

También conocidas como finanzas abiertas, DeFi o finanzas descentralizadas, las DeFi son un intento de ofrecer servicios financieros como préstamos y empréstitos, así como la posibilidad de intercambiar un tipo de criptoactivo por otro, sin necesidad de intermediarios. Del mismo modo que bitcoin funciona como una moneda descentralizada que ninguna parte puede controlar por sí sola, las DeFi aspiran a ofrecer una variedad de servicios financieros sin permisos a los usuarios de criptomonedas. Las DeFi son posibles gracias a plataformas de contratos inteligentes como Ethereum, que utilizan la tecnología blockchain para algo más que enviar y recibir unidades de criptomonedas. Los contratos inteligentes permiten a los usuarios celebrar acuerdos entre sí a distancia. Estos acuerdos son plenamente ejecutables sin necesidad de ninguna autoridad que medie entre las partes.

Stablecoins

Una de las primeras innovaciones de las DeFi fue la stablecoin. Una stablecoin es una criptomoneda vinculada al valor de una moneda del mundo real, como el dólar estadounidense. Las stablecoins son muy demandadas en la economía cripto. Son vitales para todas las empresas cripto que necesitan una moneda de valor estable en lugar de quedar expuestas a las enormes fluctuaciones de precio de criptomonedas como bitcoin y ether. La mayoría de las stablecoins están centralizadas. En otras palabras, detrás de la moneda hay una empresa que afirma mantener en reserva un dólar estadounidense real por cada unidad de stablecoin que emite.

La verdadera innovación en este ámbito es la stablecoin algorítmica Dai, que está completamente descentralizada. Estos tokens los emiten los usuarios bloqueando ether (la moneda nativa de la blockchain de Ethereum) en un contrato inteligente que funciona como una especie de préstamo sobrecolateralizado. Una vez que el Dai se devuelve al contrato inteligente, se destruye automáticamente y el ether que se utilizó como garantía para crearlo se desbloquea y se devuelve. Las comisiones asociadas a la creación de stablecoins como Dai se ajustan algorítmicamente para retirar Dai de la circulación cuando hay exceso de oferta y para incentivar su creación cuando escasea, lo que le permite mantener su paridad con el USD.

Exchange descentralizado (DEX)

Los exchanges descentralizados, o token swaps, son otro pilar vital de la economía DeFi. Permiten a los usuarios intercambiar automáticamente cualquier token cripto por otro al tipo de cambio vigente, sin tener que confiar en un exchange de terceros. Los usuarios simplemente acceden a un sitio web y pueden intercambiar tokens al instante sin proporcionar ningún dato personal, ¡ni siquiera iniciar sesión! Los exchanges descentralizados como Uniswap permiten que el valor fluya con facilidad y fluidez entre la oferta y la demanda de liquidez, de nuevo, sin intermediarios que generen fricción.

Préstamos

Por último, llegamos a las plataformas de préstamos como Compound y Aave. En los últimos años, la economía cripto ha desarrollado plataformas de préstamos que permiten a cualquier titular de una cuenta cripto actuar como un banco, ofreciendo su liquidez a quien necesite acceder a ella a cambio de un tipo de interés. Se trata de un avance enormemente importante, ya que significa que las criptomonedas ofrecen ahora a sus titulares la posibilidad de obtener un rendimiento, algo que quizá no existía la última vez que se interesó por el sector. Algo muy parecido a lo que hacen los bancos en el sistema financiero tradicional, que agrupan sus tenencias de divisas y las prestan a otras entidades financieras que necesitan liquidez a un día. En las DeFi, cada titular de una cuenta cripto es tratado como una especie de mini institución y puede acceder ahora a los mercados monetarios cripto.

No tan rápido

Como cualquier tecnología nueva, las DeFi son actualmente un salvaje oeste de numerosos proyectos, algunos más fiables que otros, algunos más descentralizados que otros. Por ello, son muy arriesgadas, incluso más que el propio sector de las criptomonedas. Además, la mayor parte de la actividad DeFi se ejecuta actualmente en Ethereum, que sigue sufriendo los mismos problemas de escalabilidad que en 2017 (¿recuerda CryptoKitties?). Con la blockchain de Ethereum sufriendo bajo la carga de este nuevo caso de uso de las DeFi, las comisiones también han subido, lo que hace que muchos proyectos DeFi sean menos viables para los pequeños inversores. La hoja de ruta de escalabilidad de Ethereum traerá mejoras en los próximos dos años, lo que hace cada vez más importante que siga de cerca a los rivales de Ethereum. Proyectos como Polkadot, Tezos y Cardano aspiran a lanzar al mercado sus propias versiones de DeFi antes de que Ethereum resuelva sus problemas de escalabilidad. Una vez que las DeFi han demostrado su valía en el mundo real, el próximo obstáculo será ver qué proveedor de contratos inteligentes se impone como estándar.

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